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मोमेंटम इन्वेस्टिंग एक ऐसी रणनीति है जिसमें हाल ही में, आमतौर पर तीन से बारह महीनों में उच्च रिटर्न देने वाली प्रतिभूतियों को खरीदना और उसी अवधि में खराब रिटर्न देने वाली प्रतिभूतियों को बेचना शामिल है।
मूल विचार यह है कि जिन शेयरों ने हाल ही में अच्छा प्रदर्शन किया है, वे निकट भविष्य में भी ऐसा ही करते रहेंगे, जबकि जिन शेयरों ने खराब प्रदर्शन किया है, वे पिछड़ते रहेंगे।
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गतिशील निवेश के लाभ
- ज़्यादा रिटर्न की संभावना: मोमेंटम इन्वेस्टिंग ने ऐतिहासिक रूप से बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है। मौजूदा रुझानों का लाभ उठाकर, निवेशक ऊपर की ओर गति की लहर पर सवार हो सकते हैं, संभावित रूप से उन लोगों की तुलना में अधिक रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं जो अधिक निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं।
- व्यवहार: वित्त औचित्य: मोमेंटम इन्वेस्टिंग निवेशकों के व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों का लाभ उठाता है। चरवाहा व्यवहार और निवेशकों की भीड़ का अनुसरण करने की प्रवृत्ति ऐसे रुझान पैदा कर सकती है जिसका निवेशक फायदा उठा सकते हैं। इसके अतिरिक्त, स्वभाव प्रभाव, जहां निवेशक हारने वालों को बहुत लंबे समय तक बनाए रखते हैं और विजेताओं को बहुत जल्दी बेच देते हैं, भी गति में योगदान कर सकते हैं।
- व्यवस्थित दृष्टिकोण: गणितीय मॉडल का उपयोग करके मोमेंटम निवेश को व्यवस्थित और लागू किया जा सकता है। यह निवेश फैसलों से भावनात्मक पक्षपात को हटाकर एक अनुशासित तरीका अपनाने में मदद करता है। ऐसी व्यवस्थित योजनाओं का दोबारा परीक्षण किया जा सकता है, जिससे निवेशक पुराने डेटा के आधार पर अपनी विधियों पर विश्वास कर सकें।
- विविधीकरण: गणितीय मॉडल का उपयोग करके मोमेंटम निवेश को व्यवस्थित और लागू किया जा सकता है। यह निवेश फैसलों से भावनात्मक पक्षपात को हटाकर एक अनुशासित तरीका अपनाने में मदद करता है। ऐसी व्यवस्थित योजनाओं का दोबारा परीक्षण किया जा सकता है, जिससे निवेशक पुराने डेटा के आधार पर अपनी विधियों पर विश्वास कर सकें।
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मोमेंटम निवेश की कमियां
- उलटफेर का जोखिम: मोमेंटम इन्वेस्टिंग स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है क्योंकि रुझान अचानक पलट सकते हैं। कमाई की घोषणाएं, भू-राजनीतिक विकास या बाजार में सुधार जैसी घटनाएं मूल्य दिशा में तेजी से बदलाव का कारण बन सकती हैं, जिससे गति निवेशकों को महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है।
- बाजार का समय: किसी गति रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करने के लिए सटीक समय की आवश्यकता होती है। बहुत देर से आने या बहुत जल्दी बाहर निकलने से मुनाफा कम हो सकता है। अनुभवी निवेशकों के लिए भी बाज़ार में लगातार समय निर्धारित करना चुनौतीपूर्ण है।
- ट्रांज़ेक्शन लागत: उच्च टर्नओवर मोमेंटम निवेश की पहचान है, क्योंकि इसमें प्रवृत्ति को पकड़ने के लिए लगातार खरीदारी और बिक्री शामिल होती है। इससे कमीशन, बोली-पूछ प्रसार और करों सहित पर्याप्त लेनदेन लागत हो सकती है, जो मुनाफे में कमी ला सकती है।
- मात्रात्मक मॉडल में ओवरफिटिंग: एक खतरा है कि मोमेंटम की पहचान के लिए उपयोग किए जाने वाले गणितीय मॉडल पुराने डेटा पर बहुत अधिक निर्भर हो सकते हैं। इसका मतलब है कि मॉडल पिछले डेटा पर अच्छा प्रदर्शन कर सकता है, लेकिन भविष्य के प्रदर्शन की सही भविष्यवाणी करने में असफल हो सकता है।
- बाज़ार की कार्यक्षमता: आलोचकों का कहना है कि मोमेंटम निवेश कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) का खंडन करता है, जो कहता है कि सारी ज्ञात जानकारी पहले से ही स्टॉक की कीमतों में शामिल होती है। अगर बाजार कुशल हैं, तो मोमेंटम निवेश से लगातार अतिरिक्त लाभ नहीं होना चाहिए। जैसे-जैसे बाजार विकसित होते हैं और अधिक निवेशक मोमेंटम रणनीतियाँ अपनाते हैं, अतिरिक्त लाभ के मौके कम हो सकते हैं।
कुछ मोमेंटम फंड प्रदर्शन
ICICI प्रूडेंशियल निफ्टी 200 मोमेंटम 30 इंडेक्स फंड - रेगुलर प्लान (जी)
RETURNS (NAV as on 19th June, 2024)
| Period Invested for | ₹10000 Invested on | Latest Value | Returns |
| 1 Week | 12-Jun-24 | 10067.90 | 0.68% |
| 1 Month | 17-May-24 | 10626.70 | 6.27% |
| 3 Month | 19-Mar-24 | 12239.40 | 22.39% |
| 6 Month | 19-Dec-23 | 13031.50 | 30.31% |
| YTD | 01-Jan-24 | 13013.80 | 30.14% |
| 1 Year | 19-Jun-23 | 16713.30 | 67.13% |
टाटा निफ्टी मिडकैप 150 मोमेंटम 50 इंडेक्स फंड - नियमित योजना (जी)
(as on 19th June, 2024)
| Period Invested for | ₹10000 Invested on | Latest Value | Absolute Returns |
| 1 Week | 12-Jun-24 | 10108.70 | 1.09% |
| 1 Month | 17-May-24 | 10551.20 | 5.51% |
| 3 Month | 19-Mar-24 | 12447.00 | 24.47% |
| 6 Month | 19-Dec-23 | 12736.00 | 27.36% |
| YTD | 01-Jan-24 | 12778.00 | 27.78% |
| 1 Year | 19-Jun-23 | 17182.10 | 71.82% |
यूटीआई निफ्टी 200 मोमेंटम 30 इंडेक्स फंड - नियमित योजना (जी)
(as on 19th June, 2024)
| Period Invested for | ₹10000 Invested on | Latest Value | Absolute Returns |
| 1 Week | 12-Jun-24 | 10068.20 | 0.68% |
| 1 Month | 17-May-24 | 10608.30 | 6.08% |
| 3 Month | 19-Mar-24 | 12222.40 | 22.22% |
| 6 Month | 19-Dec-23 | 13064.90 | 30.65% |
| YTD | 01-Jan-24 | 13023.10 | 30.23% |
| 1 Year | 19-Jun-23 | 16850.00 | 68.50% |
| 2 Year | 17-Jun-22 | 22161.60 | 121.62% |
| 3 Year | 18-Jun-21 | 20312.10 | 103.12% |
निष्कर्ष
मोमेंटम निवेश एक लाभदायक रणनीति हो सकती है जब सही ढंग से क्रियान्वित किया जाता है, उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए रुझानों और व्यवहारिक वित्त अंतर्दृष्टि का लाभ उठाया जाता है।
हालाँकि, इसमें महत्वपूर्ण जोखिम शामिल हैं, जिसमें अचानक प्रवृत्ति उलटने और उच्च लेनदेन लागत की संभावना शामिल है। निवेशकों को इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए और संभवतः जोखिमों को कम करने और समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन को बढ़ाने के लिए अन्य रणनीतियों के साथ गतिपूर्ण निवेश को जोड़ना चाहिए।
